提起供給側改革和去產(chǎn)能，很多人往往只注意到鋼鐵和煤炭等黑色系領(lǐng)域，但其實(shí)更多的優(yōu)化和重組正發(fā)生在鋼鐵和煤礦等行業(yè)之外，例如水泥（纖維水泥板）行業(yè)。8月22日，一個(gè)非常重磅的消息被公布出來(lái)，那就是經(jīng)中國國務(wù)院批準，中國建筑材料集團有限公司與中國中材集團公司正式實(shí)施重組合并。

中國建材集團是一家1984年經(jīng)國務(wù)院批準成立，2003年成為國資委直接監督管理的央企。它是中國最大的綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團、《財富》世界500強企業(yè)，十多年來(lái)以超過(guò)40%的年復合增長(cháng)率快速發(fā)展。目前集團資產(chǎn)總額超過(guò)4300億元，員工總數近18萬(wàn)名。中國建材以中國建材股份有限公司等企業(yè)為主體，下設9家二級子公司，擁有北新建材、中國巨石、凱盛科技、洛陽(yáng)玻璃、瑞泰科技、中國建材和中國玻璃等多家上市公司平臺。2014年7月，該集團入選國資委“四項改革”中的發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點(diǎn)。目前負債率77.8%，凈虧損7274.2萬(wàn)元。

而中材集團成立于1983年，2003年成為國資委直接監督管理的央企，是中國第二大建材企業(yè)集團。中材集團也是我國唯一在非金屬材料業(yè)擁有系列核心技術(shù)和完整創(chuàng )新體系的企業(yè)集團，連續多年位居中國企業(yè)500強。截至2014年，中材集團資產(chǎn)總額超1160億元，營(yíng)業(yè)收入776億元、利潤總額達18億元。同時(shí)，中材集團也擁有中材科技、中材國際、中材節能、祁連山、天山股份、寧夏建材、國統股份和中材股份等多家上市公司平臺。截至2016年一季度末，中材總資產(chǎn)為1191.5億元，現有直屬單位及控股公司69家，其中一家H股和七家A股上市公司。負債率68.4%，凈虧損2714.8萬(wàn)元。

中國建材旗下的A股上市公司北新建材、中國巨石、凱盛科技、洛陽(yáng)玻璃和瑞泰科技在當天晚間悉數發(fā)布公告，表示接到同意中國建材與中國中材實(shí)施重組的通知。同時(shí)，中國建筑材料集團有限公司更名為中國建材集團有限公司，作為重組后的母公司，中國中材無(wú)償劃轉進(jìn)入中國建材集團有限公司。在重組后，這些公司與控股股東及實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權及控制關(guān)系均未發(fā)生變化。

而中材集團旗下的A股上市公司中材科技、中材國際、中材節能、祁連山、天山股份、寧夏建材和國統股份在22日晚間也悉數公告，收到同意重組的通知。這些公司將成為重組后的中國建材集團旗下公司，中材股份作為這些公司的直接控股股東、國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )作為這些公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變化。

作為中國第一大和第二大建材集團，中國建材和中材集團兩家大型央企的重組獲批，宣告一個(gè)規模非?？植赖木逕o(wú)霸級新集團將產(chǎn)生。這個(gè)新的巨無(wú)霸總資產(chǎn)將超過(guò)5000億元人民幣！而且，兩家央企合并后的總收入將達到434億美元，與世界著(zhù)名的建材企業(yè)圣戈班的462億美元僅咫尺之遙。而且從總資產(chǎn)規模計算，兩家央企已經(jīng)位居世界第一，遠遠超過(guò)圣戈班542億美元的規模。

打造水泥“巨無(wú)霸”

不管是中國建材還是中材集團，水泥業(yè)務(wù)都是兩個(gè)集團的重要業(yè)務(wù)。據中商產(chǎn)業(yè)提供的數據顯示，2015年中國水泥產(chǎn)量為235千萬(wàn)噸，繼續蟬聯(lián)全球水泥產(chǎn)量最高的國家。自2006年到2014年，中國水泥產(chǎn)量逐年增長(cháng)。十年間水泥產(chǎn)量增加了115千萬(wàn)噸。

2011到2013年間，中國用掉了美國在整個(gè)20世紀所用掉的水泥量。

這個(gè)數據令很多人非常吃驚。但不管是震驚，還是覺(jué)得好笑，這個(gè)數據是真實(shí)的。在過(guò)去的100年間，美國一共用掉了45億噸的水泥，作為對比，中國僅僅在2011年到2013年這三年的時(shí)間里就用掉了64億噸。

國際水泥評論(International Cement Review)所給出的對比圖上一目了然——中國這三年使用的水泥是美國20世紀使用的水泥總量的140%。要知道20世紀正值美國大擴張的階段，美國在國內修筑了大量的城市路橋，州際公路系統，胡佛大壩和很多破記錄的摩天大廈。水泥制造的過(guò)度繁榮給環(huán)境造成了很大壓力。全球的水泥制造業(yè)每年為全球貢獻5%的碳排放，而這其中的一半以上產(chǎn)能都在中國。

行業(yè)輝煌與困境

目前中國水泥產(chǎn)能高達35億噸，過(guò)剩超過(guò)30%。今年上半年水泥產(chǎn)量11.1億噸，產(chǎn)能利用率僅為65%，下半年多條新線(xiàn)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能利用率會(huì )更低。產(chǎn)能利用率是國際通用的判斷產(chǎn)能過(guò)剩的直接指標，歐美國家認為產(chǎn)能利用率在79%-83%比較合理，產(chǎn)能利用率低于75%即為嚴重過(guò)剩。

水泥行業(yè)利潤從前幾年每年七八百億下滑到2015年的300多億元，今年上半年只有96億元，同比下降27%，為“十二五”以來(lái)同期最低水平。

盡管如此，去年中國水泥新增產(chǎn)能還在增加。2015年新增水泥產(chǎn)能6100萬(wàn)噸，雖然與整個(gè)水泥行業(yè)23.5億噸的產(chǎn)量相比看似不大，但新增產(chǎn)量主要集中在西南、華南等局部區域，對當地影響很大。

而且基于環(huán)保角度考慮，政府目前已不批準新的水泥生產(chǎn)鏈，國內大型建材企業(yè)想要進(jìn)一步擴張只能尋求并購機會(huì )。

此前超高速發(fā)展使水泥需求被提前透支，未來(lái)淘汰落后產(chǎn)能，推進(jìn)兼并重組是化解產(chǎn)能的主攻方向，預計將有至少5億噸低標號產(chǎn)能出局。

中建材官網(wǎng)顯示，其水泥年產(chǎn)能超過(guò)4.5億噸，位列世界第一；商品混凝土年產(chǎn)能4億立方米，位列世界第一。該業(yè)務(wù)主要由其旗下中國聯(lián)合水泥集團有限公司（中聯(lián)水泥）、南方水泥有限公司（南方水泥）、北方水泥有限公司、西南水泥有限公司承擔，資產(chǎn)集中在西北地區，而在內地，僅在湖南、江西、安徽、江蘇四省分別有一兩個(gè)工廠(chǎng)，在當地影響力較小。

中材旗下則有天山股份、寧夏建材和祁連山等三家A股公司，以及港股中材股份的全資子公司中材水泥有限公司等以水泥為主營(yíng)業(yè)務(wù)。水泥產(chǎn)能1.1億噸，混凝土產(chǎn)能0.4億立方米，國內排名第三?！爸鲬饒?chǎng)”在東北、華北、華東、西南地區。

也就是說(shuō)，“兩材”因為重合區域非常小，在水泥方面的同業(yè)競爭并不明顯；中材集團旗下三家上市公司的同業(yè)競爭才是要重點(diǎn)解決的歷史遺留問(wèn)題。將中材旗下的水泥資產(chǎn)劃撥給中建材有助于解決這一問(wèn)題，因為后者在水泥行業(yè)優(yōu)化資源配置方面更有經(jīng)驗。

事實(shí)上，中建材旗下的南方水泥、北方水泥和西南水泥，均是通過(guò)收購當地水泥企業(yè)并加以整合重組的方式而來(lái)。

入選哈佛的中建材整合重組之路

2006年前后，水泥行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、集中度低、競爭無(wú)序的“多散亂”問(wèn)題，華東等區域水泥行業(yè)惡性競爭造成企業(yè)虧損嚴重。當年中建材的水泥年產(chǎn)能只有1100萬(wàn)噸，而且全部集中在淮海區域。

通過(guò)市場(chǎng)考察，一場(chǎng)聯(lián)合重組在地域特色差異巨大的淮海、東南市場(chǎng)分別展開(kāi)。在淮海地區，水泥產(chǎn)能過(guò)?，F象嚴重，且落后產(chǎn)能比重高。中建材旗下中聯(lián)水泥采取等量或增量置換的方式，聯(lián)合重組徐州海螺水泥、泰山水泥、德州大壩水泥等43家企業(yè)，同時(shí)淘汰18條總產(chǎn)能為260萬(wàn)噸的立窯工藝生產(chǎn)線(xiàn)、16臺總產(chǎn)能為340萬(wàn)噸的小水泥磨，改建新型干法水泥生產(chǎn)線(xiàn)。經(jīng)過(guò)聯(lián)合重組，中聯(lián)水泥的產(chǎn)能目前位列全國第三，成為水泥行業(yè)盈利增長(cháng)速度快于規模增長(cháng)速度的翹楚。

在東南區域，中建材的水泥重組擴張之路又別有洞天。浙江是我國水泥行業(yè)第一個(gè)完成技術(shù)結構調整的省份，2007年，其水泥落后產(chǎn)能已全部淘汰。盡管行業(yè)整體技術(shù)水平先進(jìn)，但產(chǎn)能過(guò)剩率依然高達40%，200多家企業(yè)打亂仗，導致這一地區水泥行業(yè)自2005年起連續三年虧損。2007年，在南方地區沒(méi)有一條生產(chǎn)線(xiàn)、不產(chǎn)一兩水泥的中建材，成立了南方水泥有限公司，在浙江、江蘇、湖南、江西、廣西、福建、上海等六省一市跑馬圈地，成功重組近150家企業(yè)。2010年，組建只有三年的南方水泥，產(chǎn)能從零快速擴張到1.2億噸，資產(chǎn)及利稅額均居全國第二，這段資產(chǎn)重組的神話(huà)獲得了國家管理創(chuàng )新成果一等獎，成為“四兩撥千斤”的商業(yè)標桿。

2009年，中建材在其旗下中聯(lián)水泥運營(yíng)健康化和南方水泥由聯(lián)合重組順利進(jìn)入管理整合階段的情況下，又以區域重組戰略圈定東三省、內蒙古等地區市場(chǎng)，用聯(lián)合重組方式，打造北方水泥。2011年，產(chǎn)能達2.2億噸，成為全球最大的水泥生產(chǎn)商的中建材啟動(dòng)西南整合平臺，接連并購重慶、四川、云南、貴州等西南地區多家水泥企業(yè)。

至此，中建材共收購了180多家水泥企業(yè)，其中，有65%為民營(yíng)企業(yè)，15%是地方國企，20%左右的混合股份企業(yè)。短短幾年間，中國建材迅速一躍成為產(chǎn)能4.5億噸、全球規模最大的水泥供應商，被媒體譽(yù)為“水泥大王”，創(chuàng )造了世界水泥發(fā)展史上的奇跡。這一大規模重組的實(shí)踐入選哈佛商學(xué)院案例。

中建材每收購一家水泥公司時(shí)，都會(huì )試圖保留原來(lái)的管理團隊，并將10%-20%股權留給原有管理者，從而保留了被并購企業(yè)多年建立的政府關(guān)系。同時(shí)。中建材也要求被并購企業(yè)簽署競爭約束協(xié)議，防止企業(yè)惡性競爭。由于中國建材帶頭推進(jìn)聯(lián)合重組，我國水泥行業(yè)產(chǎn)能集中度從2006年的16%增至2015年底的58%左右，重塑了競爭有序、健康運行的行業(yè)生態(tài)。在聯(lián)合重組的同時(shí)，中國建材帶頭淘汰落后產(chǎn)能和過(guò)剩產(chǎn)能，推動(dòng)行業(yè)減量發(fā)展，積極倡導市場(chǎng)競合，推動(dòng)自律限產(chǎn)、錯峰生產(chǎn)，讓產(chǎn)品價(jià)格回歸合理水平，有力地推動(dòng)了水泥行業(yè)健康穩定發(fā)展。

經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，在混合所有制改革中，中國建材集團探索了“三層混合”模式。第一層，上市公司層面，中國建材股份等公司吸納大量社會(huì )資本;第二層，平臺公司層面，把民營(yíng)企業(yè)的部分股份提上來(lái)交叉持股;第三層，業(yè)務(wù)公司層面，給原所有者留30%左右的股權。通過(guò)三層混合，既保證了集團在戰略決策、固定資產(chǎn)與股權投資等層面的絕對控股，也提高了子公司在精細化管理、技術(shù)改造等環(huán)節的積極性。更為重要的是，將市場(chǎng)機制真正引入到央企內部，提升了企業(yè)的競爭力。

相對于中建材在國內市場(chǎng)雷厲風(fēng)行的整合，中材則更善于利用國外市場(chǎng)塑造一條最完整的全產(chǎn)業(yè)鏈之道。

中材“走出去”的秘密

2001年，國務(wù)院機構改革后，中材新組建的領(lǐng)導班子從戰略定位上將集團從單一的“科技型”企業(yè)轉為“科技型、產(chǎn)業(yè)型、國際型”，通過(guò)精干主業(yè)、退出非主業(yè)、整合優(yōu)良資產(chǎn)等措施，集中優(yōu)勢資源，變技術(shù)優(yōu)勢為有控制力的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，形成非金屬材料制造業(yè)、非金屬材料工程業(yè)和非金屬礦業(yè)三大主業(yè)。

重組后的中材集團水泥工程業(yè)，在擁有全套新型干法水泥生產(chǎn)技術(shù)的自主知識產(chǎn)權及核心技術(shù)基礎上，不斷加強自主創(chuàng )新研發(fā)，優(yōu)化設計，提高裝備制造技術(shù)水平，形成了天津、唐山、成都、平頂山、上饒等工程設計及裝備制造基地，具備了日產(chǎn)萬(wàn)噸及萬(wàn)噸以下水泥生產(chǎn)線(xiàn)全部主機設備生產(chǎn)能力，完全擁有世界水泥工程最高端技術(shù)和最大規模生產(chǎn)線(xiàn)的自主知識產(chǎn)權，在國內市場(chǎng)積累了數百條新型干法水泥生產(chǎn)線(xiàn)的實(shí)踐建設經(jīng)驗，在與國際水泥工程巨頭同臺競標中屢次勝出。

此外，中材集團已完成從向發(fā)展中國家出口成套技術(shù)裝備轉為向發(fā)達國家出口的跨越，總承包的水泥工程已遍及美、歐、亞、非等洲的41個(gè)國家和地區，項目實(shí)施模式全面與國際通行的項目實(shí)施方式接軌，國際項目完全按照FIDIC條款簽訂。這就意味著(zhù)中材集團已經(jīng)擁有了進(jìn)入高端國際市場(chǎng)的通行證，成為真正的國際化水泥工程服務(wù)商。

2015年，中材集團技術(shù)裝備與工程服務(wù)業(yè)緊跟國家“一帶一路”戰略部署，深耕國際市場(chǎng)，布局了“一帶一路”沿線(xiàn)和南美、印度等潛力市場(chǎng)，創(chuàng )新了商業(yè)模式，保障了重要項目的順利簽約。海外簽單創(chuàng )歷史最好水平，水泥工程EPC業(yè)務(wù)海外市場(chǎng)占有率連續八年居全球第一。

強強合并，展望未來(lái)

在水泥方面，2015年全國產(chǎn)能利用率65%，產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴重，在“十三五”期間，高污染、高能耗和低標號產(chǎn)品的產(chǎn)線(xiàn)面臨全面的淘汰或升級。中國建材與中材集團在水泥業(yè)務(wù)的整合可以更好地化解過(guò)剩產(chǎn)能，同時(shí)保證企業(yè)在區域的競爭力不受到影響。

今年5月，中國國務(wù)院研究報告指出，受經(jīng)濟增速回落、市場(chǎng)需求不足等因素影響，國內建材工業(yè)增速放緩、效益下降、分化加劇，水泥、平板玻璃等行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩。所以國家大力推進(jìn)供給側改革，而鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)的落后與過(guò)剩產(chǎn)能成為改革重點(diǎn)。

在此前召開(kāi)的央企負責人會(huì )議上，國資委主任曾表示，2016年將繼續加快國企改革步伐，加大集團層面的兼并重組，推動(dòng)強強聯(lián)合；推動(dòng)專(zhuān)業(yè)化重組，以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托，進(jìn)一步強化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細分行業(yè)整合。

中國建材水泥產(chǎn)主要分布在華東、東北、西南和中南，中材則主要分布在西北，兩者僅在華東及中南部分省份與中建材存在小幅產(chǎn)能重疊，兩者合并對于降低總體同業(yè)競爭的程度有限，合并后反而能真正實(shí)現產(chǎn)能的全國布局。

中建材集團董事長(cháng)宋志平在合并當天也撰文提出，鼓勵大企業(yè)聯(lián)合重組。雖然中國水泥行業(yè)集中度從2006年的12%提升到現在的58%，但相較于發(fā)達國家70%到80%的集中度，仍有差距?，F在中國水泥行業(yè)已經(jīng)到了大型企業(yè)間重組的新階段，政府、金融部門(mén)和大企業(yè)要擔起責任。

不過(guò)對于兩大央企巨頭的重組，面對復雜的業(yè)務(wù)結構與繁多的平臺，如何實(shí)現強強聯(lián)合與淘汰落后產(chǎn)能，還需要較長(cháng)時(shí)期的磨合。至于結果會(huì )如何，希望這兩大巨頭會(huì )給我們交一份滿(mǎn)意的答卷。返回首頁(yè)

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